去年，煤價(jià)低位運(yùn)行，主要原因除了：需求緩慢復(fù)蘇、進(jìn)口煤暴增、長(zhǎng)協(xié)保供及時(shí)等因素以外，還有一個(gè)重要原因就是，春節(jié)過(guò)后，賭冬季上漲的貿(mào)易商恐慌性拋售、互相踩踏造成的，煤價(jià)從年后的1200元/噸跌至六月中旬的760元/噸。 市場(chǎng)經(jīng)過(guò)重新洗牌之后，部分貿(mào)易商被淘汰出局，其余貿(mào)易商小心翼翼，紛紛減少賭行情式的囤煤，采取“背靠背”式的營(yíng)銷(xiāo)，減少操作風(fēng)險(xiǎn)。今年，預(yù)計(jì)煤價(jià)最低點(diǎn)應(yīng)該在春季用煤淡季（四五月份）出現(xiàn)，而煤價(jià)最高點(diǎn)還是應(yīng)該在秋季出現(xiàn)。 去年，盡管我國(guó)煤炭消費(fèi)量增加了2.5億噸，其中，沿海地區(qū)約增加了1-1.2億噸。需求增加的同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)也保持增加態(tài)勢(shì)，此外，進(jìn)口煤增加了1.7億噸。內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)聯(lián)手，增加了市場(chǎng)供應(yīng)，壓制了港口煤價(jià)的反彈。今年進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)，疊加印度等國(guó)煤炭采購(gòu)增加，預(yù)計(jì)我國(guó)進(jìn)口數(shù)量將有所縮減。需求依然在增加，供應(yīng)略受影響，此消彼長(zhǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)份額相對(duì)擴(kuò)大，今年的煤價(jià)重心會(huì)穩(wěn)定在800-1100元/噸之間運(yùn)行。 首先，基建剛需以及天氣因素將助推煤炭需求端增長(zhǎng)。去年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)為主，今年有望發(fā)展迅速?；ㄩ_(kāi)展大規(guī)模投資，傳統(tǒng)高耗能行業(yè)電力需求有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，煤炭需求仍將保持樂(lè)觀。此外，厄爾尼諾現(xiàn)象通常在高峰過(guò)后才對(duì)全球氣溫產(chǎn)生最大影響，今夏可能比去年更熱。今年夏季電力需求有望超過(guò)去年，而火電作為我國(guó)兜底的電力，夏季煤炭需求有望保持較高水平。 其次，恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，將緩解進(jìn)口煤沖擊，疊加“雙碳”背景，供應(yīng)端有望邊際減弱。從今年1月1日起，恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，普通稅率為20%，有望減少進(jìn)口煤，減弱煤炭總供應(yīng)，使煤價(jià)具備持續(xù)上漲行情。 再次，經(jīng)過(guò)冬季的消耗之后，社會(huì)庫(kù)存下降較多，春節(jié)后，電廠需要補(bǔ)庫(kù)。三四五月份，民用電需求回落，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求減弱，電廠和港口將得到緩慢壘庫(kù)。但基建拉動(dòng)的剛需以及夏季高溫仍將帶動(dòng)煤炭較大需求，疊加進(jìn)口煤的減少以及“雙碳”要求，預(yù)計(jì)六月份之后的煤炭市場(chǎng)將逐步轉(zhuǎn)好，拉動(dòng)煤價(jià)重心上移。 (煤供部楊彬摘錄)
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