10月份以來，港口動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)小幅下跌，盡管期間略有波動(dòng)，但幅度很小，且僅僅維持了一期；11月份延續(xù)了這一趨勢，截止11月5日，已連續(xù)五期走弱，CCI5500報(bào)收于853元/噸，與10月初相較，累計(jì)跌幅17元/噸。截至6日，貿(mào)易商挺價(jià)情緒凸顯，加之鮮有成交，價(jià)格再次出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，環(huán)比持平。 據(jù)本網(wǎng)了解，價(jià)格走穩(wěn)的主要因素還在貿(mào)易商方面。一方面，近期產(chǎn)地價(jià)格小幅反彈，發(fā)運(yùn)倒掛程度加深，貿(mào)易商對降價(jià)抵抗情緒提升，低價(jià)出貨意愿下降。另一方面，即便降價(jià)成交也不理想，且貿(mào)易商仍然看好后續(xù)旺季預(yù)期。 山西某貿(mào)易商表示，目前蒙煤5000大卡成本倒掛30-40元/噸上下，進(jìn)行配煤后，成本有所下降，但仍然倒掛20元/噸左右，不太想低價(jià)出貨。 內(nèi)蒙古某貿(mào)易商則表示，根本就沒人詢貨問價(jià)，降價(jià)也出不了貨，而且后續(xù)旺季電廠日耗攀升后，價(jià)格大概率會(huì)反彈，所以主動(dòng)降價(jià)甩貨的意愿不高。 不過從目前來看，整個(gè)11月份，市場都難有明顯支撐，當(dāng)前煤價(jià)距離底部尚遠(yuǎn)，后續(xù)或仍然以弱勢下行為主。 供應(yīng)高企 全國原煤產(chǎn)量尚有提升空間，疊加進(jìn)口煤的高位補(bǔ)充，供應(yīng)端增量預(yù)期更加突出。 與此同時(shí)，近期大秦線發(fā)運(yùn)量維持在125-130萬噸，呼局流向繼續(xù)執(zhí)行發(fā)運(yùn)優(yōu)惠政策，貨源集港量維持高位，環(huán)渤海港口在連續(xù)“高進(jìn)低出”作業(yè)態(tài)勢下，庫存不斷向上突破，目前，秦皇島港煤炭庫存已升至650萬噸，港口煤炭供應(yīng)充足。 此外，電廠庫存在持續(xù)增加，北方省份已升至近億噸水平，可用天數(shù)達(dá)30天以上，沿海地區(qū)也不逞多讓，可用天數(shù)超20天。二者存煤水平已明顯高于往年同期。 氣溫偏暖 動(dòng)力煤市場“看天吃飯”的特征明顯，但在全球變暖之下，氣溫持續(xù)偏暖。國家氣象中心預(yù)判，今年冬季（2024年12月至2025年2月），全國大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高。 短期來看，根據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)，11月7日開始，除新疆云南等地外，我國大部的冷空氣將長期失蹤，大回暖隨后開啟，而且這次的回暖是不分南北的普遍性長時(shí)間回暖，全國大部的氣溫將長期處于偏高狀態(tài)。在長期的熱量積累下，11月中旬南方可能會(huì)有地方逼近或達(dá)到30度。 氣溫的普遍偏高一方面導(dǎo)致南方大部溫度適宜，居民用電難有明顯釋放；同時(shí)還會(huì)抑制北方地區(qū)供暖耗煤用量，均不利于市場需求釋放的增加。 需求低迷 在氣溫偏暖下，疊加部分非電行業(yè)即將迎來錯(cuò)峰生產(chǎn)，以及工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍處恢復(fù)階段等，電力保供壓力短期內(nèi)或?qū)⒕S持平穩(wěn)，疊加“綠電”規(guī)模的不斷擴(kuò)大，電煤出力空間有限。 而高庫存同樣在抑制需求的釋放，即便后續(xù)出現(xiàn)超預(yù)期的冷空氣影響氣溫劇降，在電廠和中轉(zhuǎn)港高企的庫存下，或?qū)κ袌龅那榫w影響仍然大于需求釋放的影響。 結(jié)論 因此，即便后續(xù)隨著冬季用煤旺季的到來，下游采購節(jié)奏大概率會(huì)有所加快，但高庫存、高進(jìn)口量的壓制下，電廠補(bǔ)庫程度不易高估。至少在冬季的前半程，冷空氣威力不足之下，民用電負(fù)荷偏低，電廠日耗上漲無力，煤價(jià)難有起色。(煤供部楊彬摘錄中國煤炭資源網(wǎng))
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